财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qi俄罗斯是资本主义还是社会主义án)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较(jià俄罗斯是资本主义还是社会主义o)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必俄罗斯是资本主义还是社会主义放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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