在(zài)锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来(lái)大(dà)规模(mó)交付，而储(chǔ)能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格预(yù)计会(huì)维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的(de)情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代与亿(yì)纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然判断今年新km是公里吗，1km等于多少公里(xīn)能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地(dì)智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报(bào)显示，其截至(zhì)报告(gào)期(qī)末其(qí)存货余额(é)为(wèi)65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的(de)766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金(jīn)额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较(jiào)低的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后(hòu)续(xù)将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在中(zhōng)游(yóu)材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约(yuē)为(wèi)一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的(de)过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购博(bó)世(shì)集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该(gāikm是公里吗，1km等于多少公里)公司海外销售(shòu)收(shōu)入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也(yě)作(zuò)出判断(duàn)认(rèn)为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将会比(bǐ)动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于(yú)动力(lì)电池，其中国(guó)外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的(de)年(nián)报数据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业(yè)务(wù)已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比(bǐ)动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年到了(le)第二(èr)季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接受中国(guó)的标准(zhǔn)化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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