金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估(gū)值和交易拥挤度撒贝宁个人资料简历来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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