“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美国(guó)劳(láo)工(gōng)部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人(rén)，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来新高。

　　非农(nóng)就业(yè)数(shù)据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益(yì)率拉升，对利(lì)率前景(jǐng)更(gèng)敏感的两(liǎng)年(nián)期美(měi)债(zhài)收益(yì)率日内(nèi)升幅扩大到10个(gè)基点(diǎn观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低(dī)位(wèi)。互换合约定价显(xiǎn)示，投资者预(yù)期的(de)美(měi)联储7月加息几率增加，预计未来(lái)两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午(wǔ)盘刷新日(rì)高(gāo)时(shí)，道琼斯(sī)工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来收盘新高。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继(jì)续(xù)脱(tuō)离(lí)两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均三(sān)周来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和(hé)美债收益率反弹的打击下持(chí)续(xù)下(xià)行，创两周多(duō)来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖表(biǎo)示(shì)，就(jiù)5月(yuè)新增(zēng)就业(yè)人数(shù)而言，美国(guó)劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农新增就业(yè)33.9万人，好于(yú)市场(chǎng)预期的(de)19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上(shàng)修至25.4万(wàn)，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计(jì)上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均每月新(xīn)增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集(jí)中在教育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行业就业人(rén)数(shù)减少，私人服(fú)务行业整体表现好(hǎo)于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地产市(shì)场的反弹(dàn)一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产连(lián)续三(sān)个(gè)月就业人数减少(shǎo)，与制(zhì)造业目前持续收(shōu)缩的(de)状态吻合。同时她指(zhǐ)出，5月(yuè)非农(nóng)就业报告也(yě)显示出就业市(shì)场(chǎng)边际降(jiàng)温的(de)更多迹象，5月失业人数增加44万(wàn)至(zhì)640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预(yù)期(qī)的3.5％。后续(xù)随着(zhe)各(gè)行(xíng)业(yè)裁员人(rén)数的增(zēng)加，失业率预计会继续(xù)回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基本是60年(nián)代以(yǐ)来的(de)最低水平，在(zài)失业率回升至(zhì)4％之前，预计还(hái)不会引发(fā)市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降(jiàng)温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨(zhǎng)压力(lì)开始降(jiàng)温，5月工资增速(sù)环比(bǐ)回落至(zhì)0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助(zhù)推作(zuò)用缓解后，核(hé)心通胀压力减弱，美(měi)联储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美(měi)联储6月利(lì)率会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需要关(guān)注后续公布的5月美(měi)国(guó)通胀数据，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时(shí)继续(xù)加(jiā)息。美(měi)联储利(lì)率会议落地前，市场步(bù)入振荡(dàng)盘整状态，预计美(měi)元指数在105附(fù)近偏强运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务上限问题(tí)落地(dì)，美债收益(yì)率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司(sī)附近筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减(jiǎn)产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据悉(xī)，可能(néng)的选(xuǎn)项之一(yī)是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在会议(yì)上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产能。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息意味着更多的不(bù)确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在(zài)蚕食该集团的市场份额，这(zhè)也让分析师们左右(yòu)为(wèi)难(nán)。

　　随着经(jīng)济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投机(jī)者要“当(dāng)心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可(kě)能会在年底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司(sī)OANDA的(de)高级市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他(tā)似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减产的可能(néng)性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油(yóu)价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不(bù)会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙(shā)尼(ní)亚总统的(de)联(lián)合新(xīn)闻(wén)发布会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰(lán)不会成为北约(yuē)成员。泽连斯基说，不是因为不想(xiǎng)，而是因为(wèi)目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声(shēng)音，这一(yī)点(diǎn)非(fēi)常重要。

　　同(tóng)时(shí)，他指出(chū)，乌克(kè)兰在成为北(běi)约成员国(guó)之前(qián)需(xū)要(yào)更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这些保障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到(dào)乌克(kè)兰(lán)能真正获(huò)得安全保证，有资(zī)格成为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消息援引俄(é)新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情人(rén)士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基向(xiàng)北约(yuē)各国(guó)领导(dǎo)人(rén)明确表(biǎo)示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此外(wài)，泽连斯(sī)基6月1日(rì)在访问摩尔(ěr)多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经(jīng)做好(hǎo)了加(jiā)入北约的准备(bèi)，基(jī)辅(fǔ)正(zhèng)在等(děng)待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌克兰近(jìn)期(qī)加入北约(yuē)一事，法国、德国(guó)等北(běi)约(yuē)国(guó)家持反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间(jiān)6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约外长会期(qī)间表示，德国(guó)不(bù)认为(wèi)北约应该在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法(fǎ)国(guó)在内(nèi)的其他一些北(běi)约成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外(wài)宏观(guān)层面(miàn)来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国参议院通过债务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限(xiàn)，避(bì)免了可能(néng)出现的美国有史以来(lái)首次(cì)违约，使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪消(xiāo)退(tuì)。同时在美(měi)联(lián)储本(běn)月会议或暂(zàn)停加息的预(yù)期推动下，美(měi)元(yuán)指数回落至一(yī)周(zhōu)低点，对(duì)风险(xiǎn)资产的压(yā)制减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预期(qī)的数据改善了市场情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳(wěn)增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格重返万二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在市场情绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下(xià)，天然橡(xiàng)胶期货(huò)价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的(de)整(zhěng)数关口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升(shēng)，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利(lì)好支(zhī)撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近(jìn)两个月以来，天然橡胶市场消息(xī)比较热(rè)闹，前有云南旱灾(zāi)消(xiāo)息发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价终究支撑不力，逐步归于平(píng)静。从整个(gè)5月行情来看，生意社(shè)指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半月回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商品行情分(fēn)析(xī)系统监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场(chǎng)供(gōng)多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直(zhí)至5月月(yuè)中，收(shōu)储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市(shì)场氛(fēn)围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月以收(shōu)储为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中信建投期(qī)货能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一(yī)传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢铁、煤(méi)炭并称(chēng)为四大工业原料，是关(guān)系国计(jì)民(mín)生(shēng)、国防安全(quán)的重要战略物资。毫无疑(yí)问的是，对于全(quán)球来说，天然橡胶(jiāo)是严(yán)重过剩(shèng)的。但要考(kǎo)虑到一(yī)个(gè)事实：中(zhōng)国的天然橡胶的(de)自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求(qiú)的。因此，在当(dāng)前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政治(zhì)格局中，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传闻的(de)收储量为10万(wàn)吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于整个(gè)天然(rán)橡(xiàng)胶的年(nián)产(chǎn)量来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然(rán)橡胶(jiāo)整体的(de)供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的(de)对象(xiàng)是交割品的(de)话，性质(zhì)就不同了(le)。因为(wèi)目前(qián)全年(nián)国产全(quán)乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占(zhàn)到相(xiāng)当全(quán)年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一个比例。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成立，根据(jù)交割品的供求判断影(yǐng)响，再(zài)结合(hé)历史(shǐ)上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼。但是，由于(yú)整个事(shì)件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候条(tiáo)件的改(gǎi)变，产区(qū)全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游(yóu)需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供(gōng)应进入季节性(xìng)的增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶产区加(jiā)速恢复开(kāi)割，预计6月中旬(xún)全面开割(gē)，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物候(hòu)条件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上(shàng)游原(yuán)料(liào)价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润(rùn)也偏(piān)低，工(gōng)厂加工(gōng)积(jī)极性也不(bù)高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复(fù)正(zhèng)常，产量逐渐(jiàn)增加。目(mù)前云南(nán)产区大(dà)面积(jī)开割(gē)，预(yù)计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已(yǐ)得到缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相对(duì)正常。泰国东北部产区逐步上量，南(nán)部(bù)产出仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产(chǎn)区(qū)已大面积开割，原料(liào)数(shù)量逐步增(zēng)加。同时根据历史降雨数(shù)据(jù)来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以下的概(gài)率较高，但(dàn)由于季节性(xìng)的因素，降雨绝对(duì)数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引发行情上(shàng)涨的(de)主要因(yīn)素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生(shēng)品研究院能(néng)化(huà)高(gāo)级分(fēn)析师曹(cáo)璐表示，目前(qián)轮胎厂家外(wài)贸订(dìng)单量较为充(chōng)足，对开工率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加上轮胎(tāi)用原料(liào)价格(gé)处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销(xiāo)市场需(xū)求(qiú)表现依(yī)然偏弱，各层级经销商(shāng)仍以消耗(hào)前期库(kù)存(cún)为主(zhǔ)，对后市较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前下游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单(dān)缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货压力加(jiā)大，为控制成品库(kù)存压力，存适(shì)度降(jiàng)负(fù)现象，全钢胎样本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然(rán)橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分(fēn)歧较大。“主要是(shì)不同的(de)市场主体(tǐ)预期(qī)不(bù)同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工、产量和(hé)出口同比(bǐ)数(shù)据还(hái)是不错的，反映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽车(chē)行(xíng)业(yè)来看，由于汽车刺(cì)激政(zhèng)策退(tuì)出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场(chǎng)相对疲(pí)软，价(jià)格战等负面消息较(jiào)多(duō)，市场总体上偏(piān)悲观。此外(wài)，青(qīng)岛地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些人认(rèn)为是国内需求不行(xíng)，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前(qián)主(zhǔ)要还是宏观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济(jì)复苏(sū)进程、人民(mín)币汇(huì)率波动；另一方面美联储(chǔ)加息(xī)进(jìn)程，以及美国银行危机和美债上限问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和(hé)轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年(nián)好，比如美联储(chǔ)加息步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天然橡胶市场不(bù)宜过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没有明确方向，主要跟(gēn)随宏(hóng)观(guān)因素波动(dòng)。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后(hòu)市胶(jiāo)价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的(de)数量并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量(liàng)。我们中期(qī)观(guān)点仍然(rán)偏空，后(hòu)市预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影(yǐng)响的情况下，后续主导胶价的(de)因素主要在需(xū)求(qi观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单ú)端。从(cóng)下半年来看，外(wài)需(xū)受海(hǎi)外经济衰退和汽(qì)车半导体(tǐ)短缺影响，预(yù)计难有起色。外(wài)需走弱也导致海外货源涌入(rù)国内，对国(guó)内现货端构成压力。内需方面，春节(jié)前(qián)市场(chǎng)基于内(nèi)需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市场从交(jiāo)易预期开始转向交(jiāo)易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期，胶价(jià)因此持续承压运行。整体来看，她表示短期胶(jiāo)价(jià)基本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的绝对低位才能刺激有效的去库和资金再次(cì)做多的(de)意愿(yuàn)。后续还需继续(xù)关注天气端是(shì)否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单