大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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