财联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者 吴雨(yǔ)其(qí)）随着公募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投(tóu)资方(fāng)向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅(fú)加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处(chù)于风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人(rén)工(gōng)智能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的(de)首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度(dù)，是人(rén)工(gōng)智能的盛典。面对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共(gòng)舞，还是(shì)不(bù)为(wèi)所动继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察(chá)一季报的(de)调(diào)仓换股，可见越来越多的基金(jīn)经(jīng)理选择(zé)了(le)前者。“不买AI就(jiù)是等(děng)死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的(de)计算机和(hé)通信行(xíng)业(yè)。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金(jīn)经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿(ā)尔法混合一(yī)季度(dù)大(dà)手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国际(jì)、上海电(diàn)影(yǐng)，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的(de)另一只中欧研究精选(xuǎn)混合(hé)一季度(dù)新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季度新进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股(gǔ)加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能看出(chū)葛兰的(de)人工智能投资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的(de)芯片、到算(suàn)力以及终(zhōng)端的应(yīng)用、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知(zhī)全(quán)豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只(zhǐ)是公(gōng)募基金经理加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位知(zhī)名基金经理调仓动向(xiàng)可以看出，大家(jiā)都纷(fēn)纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文(wén)也在一季报中也提(tí)到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以及相(xiāng)关人工(gōng)智能的产业(yè)趋势受(shòu)到(dào)市(shì)场关注，并很(hěn)快扩散(sàn)到国内产业(yè)界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和(hé)下游运用，在经济复苏相对(duì)温(wēn)和的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从(cóng)十大重仓股(gǔ)来(lái)看，万达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常(cháng)态则(zé)加(jiā)仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份等(děng)AI热股(gǔ)均为新晋兴(xīng)全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券研报称，从(cóng)历(lì)史上来看，30％是主动偏股(gǔ)公募(mù)基(jī)金大类行业配置比例一个(gè)很重要的临(lín)界(jiè)值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某(mǒu)个(gè)板块进(jìn)入过热阶段。截至2023年一(yī)季(jì)度末，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存(cún)安全距离。从(cóng)这点(diǎn)看，基(jī)金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图低位(wèi)捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基(jī)金成(chéng)长团队对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从其十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于新能源(yuán)概(gài)念股。除(chú)此(cǐ)之外，他还仍加仓了(le)天(tiān)合光能、荣(róng)盛(shèng)石化(huà)等(děng)个股，且(qiě)新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一(yī)季报表达了仍(réng)对新能(néng)源保(bǎo)持(chí)信(xìn)心(xīn)，“我们对本(běn)产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新(xīn)能源车(chē)方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司(sī)。经过(guò)调(diào)整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业(yè)链的变化(分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例huà)在(zài)市场定价中(zhōng)未被充分认知和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成长价值混合前十(shí)大重仓股分别(bié)为中国移(yí)动、宁德(dé)时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威股(gǔ)份、万华(huá)化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对(duì)比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最多的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了(le)新能源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估值(zhí)分位以及股价(jià)位置下，我们认为新能(néng)源板块的(de)风险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引(yǐn)力。在一分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例(yī)季度我们(men)对于电动车、光伏(fú)、储能、海风的一些标的，都增(zēng)加了(le)一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能(néng)，他(tā)认为，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上(shàng)，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记(jì)者(zhě)采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜(xǐ)欢去追逐(zhú)风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每(měi)个时(shí)期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无论(lùn)是基金经理个(gè)人还是投资者，其实都是无法承受的。所以(yǐ)，任何一(yī)个(gè)行业(yè)，即(jí)使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示暂(zàn)时(shí)无法(fǎ)预测(cè)其兑(duì)现节奏(zòu)和时间，短期内也很难(nán)在A股(gǔ)找到明显的受(shòu)益标的(de)，就没有参与。不过他(tā)也(yě)认(rèn)为这些(xiē)股票的(de)估值体(tǐ)系还(hái)在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可(kě)知，今(jīn)年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市场主(zhǔ)线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛(sài)道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空间(jiān)，估值(zhí)修复尚未(wèi)结束，个股上是(shì)找(zhǎo)机会的格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报(bào)指出，年初至今(jīn)市场对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催(cuī)化(huà)主要(yào)集(jí)中于大模型的突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领域(yù)的应用厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品的研发和(hé)发布，其中办公场(chǎng)景进展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段。我们持续看多(duō)AI，并在(zài)应用、算力、模型三层(céng)中建议(yì)投资者优先(xiān)关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好(hǎo)相关(guān)板块，他认为，2011年(nián)之前是(shì)周期的时代，2011年之(zhī)后是消费(fèi)的时代，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资产(chǎn)是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股二季度(dù)投资策略(lüè)会上(shàng)提(tí)到“今年大(dà)概率还是一个(gè)偏成长风(fēng)格占优，尤其是很多科(kē)技股在过去几年其实(shí)没有太多的(de)表(biǎo)现(xiàn)。以前(qián)我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块有很长时间没有太(tài)多表现。今年要推动(dòng)数字经济，今年(nián)半(bàn)导体(tǐ)周期要见底，本身(shēn)今年科(kē)技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但二季度(dù)可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这(zhè)个(gè)位置上去追(zhuī)。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互(hù)联网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续(xù)调整时长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望(wàng)率先实现业绩(jì)兑现的(de)环节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持(chí)下(xià)的业(yè)绩增厚机(jī)遇(yù)”的领域(yù)，比如，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例