在华尔街(jiē)经济学家和央行官员争论美国(guó)经济是否(fǒu)以及何(hé)时会陷(xiàn)入衰退之(zhī)际，大(dà)型基(jī)金经理们并没有坐(zuò)等(děng)答(dá)案揭晓(xiǎo)。

　　智(zhì)通(tōng)财经APP了解到，越来(lái)越(yuè)多的专业(yè)选(xuǎn)股人士将(jiāng)资金(jīn)从银(yín)行等(děng)对经济敏感的股票中撤出，转而投资公(gōng)用事业和基本消费品等在经(jīng)济(jì)低(dī)迷时期被视为(wèi)具(jù)有(yǒu)弹性的股(gǔ)票。

　　美国(guó)银行汇(huì)编的(de)数据显示，同时做多和做空(kōng)的对冲基金已将其(qí)周期性股(gǔ)票与防御性股票的比例降至至少2012年以来的最低水平(píng)。对于只做多的基(jī)金经理来说，他们对周(zhōu)期性(xìng)公(gōng)司(这些公司的命(mìng)运取决于商业周期的起伏)的相对敞口接近限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显了主动投资领域的悲观情绪仍在加剧(jù)，尽管美股从去年10月低点反弹，增加了5万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　总而言之，以(yǐ)Savita Subramanian 为首的美国银行(xíng)策略师表示(shì)，主动选(xuǎn)股者“为(wèi)2009年式的衰退做好了准备”。

　　周期股相对防御股(gǔ)的比例降至(zhì)近(jìn)10年低点

　　最近对防御股的(de)偏好与去年不同，当时对衰退的(de)担忧蔓延(yán)，主动型基金紧紧抓(zhuā)住周期股(gǔ)。这一立场(chǎng)表明，人们相信美(měi)联储(chǔ)有能力通过积极的抗通(tōng)胀行动实现(xiàn)软着陆。现在，这种乐(lè)观情绪已经(jīng)消散(sàn)。

　　行业仓位数据进一步证明，专业人士(shì)持续看空股市。在(zài)美国银行4月份对基(jī)金经(jīng)理的最新调查中，现金(jīn)持有量保持在较高水平，相对于股票，债(zhài)券(quàn)比2009年以来(lái)的(de)任何时候都更受(shòu)青(qīng)睐(lài)。

　　高(gāo)盛(shèng)合伙(huǒ)人(rén)John Flood上周表示，在(zài)市场开始逃离时，只做多(duō)的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错(cuò)过(guò))买家(jiā)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，选股者的(de)谨慎态(tài)度(dù)与基于图表信号配(pèi)置资(zī)产的计算机驱动策(cè)略形成了鲜明(míng)对比。由于股市稳步上涨和市(shì)场(chǎng)波动性(xìng)下降，趋势追(zhuī)踪基金和波动(dòng)性目标基金等(děng)系统(tǒng)性(xìng)资金管理(lǐ)公司(sī)近(jìn)几个(gè)月增(zēng)加了(le)股(gǔ)票持有量。

　　德(dé)意志银行的投资者仓位模型(xíng)最能限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗(néng)说明这种分歧立场(chǎng)。德意志银行称(chēng)，量化基金继续抢购股票，而自由裁量(liàng)投资者的敞口已降至一年(nián)区(qū)间的底部。

　　看(kàn)空者将 2023 年股市反弹(dàn)的很(hěn)大一部分归因于(yú)那些对(duì)价格不(bù)敏感(gǎn)的量化投资者，他(tā)们别无(wú)选择，只能在股价上涨时买入股票。看空者还警告称(chēng)，持续数月(yuè)的股市反弹(dàn)是不(bù)可持续的。由于标普500指数几次(cì)突破4200点的(de)尝试都以(yǐ)失败告(gào)终，缺乏动(dòng)能可能(néng)会限制量化基金的需求。另(lìng)一方面，新一轮的抛售可能会促使量化基金改(gǎi)变路(lù)线，并退出股市(shì)。

　　好于预期的经济(jì)数(shù)据(jù)和企业财报也提振股市。尽管各公司在本财报季的业绩超出预(yù)期，但(dàn)目前来(lái)看，这还不足以让美国企业(yè)重(zhòng)回增长轨道。就连美联(lián)储官员也预测今限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗年晚些(xiē)时候(hòu)会(huì)出现“温(wēn)和衰退”。

　　不(bù)过，美国银行的Subramanian表示，以(yǐ)史为鉴，过(guò)早地为(wèi)经济(jì)衰退做准备而采(cǎi)取防(fáng)御措施，最(zuì)终可能会付出高(gāo)昂的代价。

　　Subramanian发现10个最具周期性的行(xíng)业往往(wǎng)在衰退前的6个月内表现(xiàn)优异。直到真正的经(jīng)济衰退到来，防(fáng)御性股票才(cái)开(kāi)始(shǐ)大放(fàng)异(yì)彩，尽(jǐn)管它(tā)们的领先地位通常(cháng)会在(zài)下行周(zhōu)期结(jié)束前逆转。

　　美国银行的(de)经(jīng)济学家预计，美(měi)国经济(jì)衰退将(jiāng)从第三季度开(kāi)始。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗