美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的会(huì)议(yì)上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美(měi)国(guó)经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力(lì)对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结(jié)束加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景(jǐng)的不确(què)定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官(guān)员们透露未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重要的是不(bù)要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市(shì)场(chǎng)普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这并不意(yì麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)味着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度(dù)关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上(shàng)限，以(yǐ)避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关(guān)问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因为他(tā)们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克(kè)中(zhōng)国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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