近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球(qiú)市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思nèi)继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其(qí)余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王(wAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思áng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的(de)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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