美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的(de)问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经(jīng)济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通(t没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次(cì)加息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周(zhōu)期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之后，美(měi)联(lián)储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息(xī)的(de)可能性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后一次(cì)，美联储极有可(kě)能(néng)在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们(men)采取(qǔ)的(de)是依(yī)赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的(de)工具(jù)，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(duō)数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对(duì)银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银(yín)行(xíng)业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提(tí)到(dào)，必须(xū)及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二(èr)季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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