北京时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的巴菲特股东大(dà)会(huì)在奥马哈(hā)如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时的(de)提问环(huán)节中，回答了投资人的(de)47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了(le)来自全(quán)球各(gè)地的投资(zī)者(zhě)。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席基金学家杨德龙如(rú)此分享自己在股(gǔ)东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈到中国经济，今(jīn)年(nián)也(yě)不例外。

　　“中美两国(guó)都(dōu)具(jù)有竞争力，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的前景(jǐng)。aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么中国将会成为更好的国家(jiā)，美国也(yě)可(kě)以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他也曾(céng)多次公开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中(zhōng)国公司进(jìn)行过(guò)投(tóu)资部署，不(bù)过投资对象均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开(kāi)资(zī)料(liào)，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍(bèi)以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股东大(dà)会(huì)上，作为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资(zī)中国是没(méi)有问题的。相较于投资美(měi)国而(ér)言，投(tóu)资(zī)中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜的价格买(mǎi)到一些更好的公司，而(ér)这即便(biàn)有一些不(bù)确定因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时(shí)代(dài)财经根据巴菲特提出的“净资产(chǎn)收益率不低于20％而(ér)且能稳定(dìng)增长”的最低(dī)标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了(le)相(xiāng)对符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据(jù)三分(fēn)之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资(zī)产收(shōu)益率指标，且(qiě)出于对公司的(de)价(jià)值判断而不是价格判断，选择的是加权平(píng)均(jūn)（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司(sī)共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)第一(yī)的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公(gōng)司。

　　其次，时代(dài)财经参(cān)考了上市(shì)公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如(rú)既(jì)往偏(piān)爱快消(xiāo)领域，同时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银(yín)行(xíng)股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和(hé)2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在2022年一(yī)季度清仓持有33年的百年(nián)老(lǎo)行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融领域的持仓仍(réng)有一定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进行了(le)行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个(gè)领域，其(qí)中饮料行业约有5家(jiā)，占比(bǐ)近(jìn)三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收益(yì)率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如(rú)贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动(dòng)市盈(yíng)率，所以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选出的18家公(gōng)司中，家用电(diàn)器行业(yè)公司上榜(bǎng)不(bù)少。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企业(yè)的5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率(lǜ)之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后是专(zhuān)攻数字(zì)营(yíng)销的(de)三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最(zuì)小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈(yíng)率仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集(jí)团（300979.SZ）股(gǔ)价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间(jiān)涨幅前(qián)三名仍是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特(tè)投资(zīaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)逻(luó)辑(jí)的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以(yǐ)及(jí)沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么