近期市场风向变(biàn)动，北(běi)维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立主导地(dì)位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断(duàn)也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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