金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的(de)后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高(gāo)分红国(guó)企标的(de)近(jìn)期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高，未(wèi)来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了(le)热度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato(fù)净流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共(gò五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatong)赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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