5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司(sī)（江(jiāng)铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接(jiē)手的资(zī)产(chǎn)，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售(shòu)全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利(lì)润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公(gōng)告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售(shòu)征集到一名(míng)意(yì)向受让方(fāng)，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付(fù)了(le)保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准，但由于交易所(suǒ)需的(de)政府审批事项未能在(zài)约定的时间内完成，项目(mù)双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车(chē)与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被(b切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸èi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太(tài)原长安重(zhòng)汽的(de)全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是实现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发动(dòng)机的(de)大(dà)型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察(chá)不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企业(yè)的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不(bù)再披露有关江铃(líng)重卡的销(xiāo)量数据(jù)。<切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸/p>

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严(yán)重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的(de)资(zī)产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江(ji切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸āng)铃(líng)汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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