市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在(zài)证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50E鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星TF期权上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该(gāi)ETF近2年净流入(r鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星ù)超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的(de)是易方达(dá)上证(zhèng)科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资(zī)者在投资(zī)科创板个(gè)股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多的(de)时间(jiān)和(hé)精力去关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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