今年1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度(dù)陷(xiàn)入(rù)债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上限？

　　美国(guó)债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府支出(chū)在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债(zhài)成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增(zēng)长。安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的>

　　美国(guó)政府债务在(zài)近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国政府背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政策(cè)导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压(yā)力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力(lì)下，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就(jiù)不(bù)足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议(yì)员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来(lái)限制政府发(fā)债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其(qí)进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地成(chéng)为了国(guó)会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务(wù)上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了(le)债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至(zhì)现在(zài)的(de)31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设(shè)定的(de)举债(zhài)的最高(gāo)额度，一旦触(chù)及这条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级(jí)大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的外在约束。如果美(měi)国政府开支无(wú)度(dù)、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债(zhài)务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和(hé)日本(běn)是美国(guó)债券的最(zuì)大(dà)海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债(zhài)务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国(guó)国会(huì)两院的通(tōng)过(guò)。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会(huì)中绝大多(duō)数时候类似于一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务(wù)上限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图(tú)利(lì)用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人(rén)坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应(yīng)无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度(dù)与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取得突(tū)破(pò)性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就(jiù)要无(wú)限(xiàn)逼(bī)近债(zh安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登(dēng)已经(jīng)计划于本周三(sān)前往日本参(cān)加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将(jiāng)在(zài)周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这(zhè)意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登和两安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾(céng)面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美国(guó)总统奥巴(bā)马和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达成协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一(yī)度大(dà)跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次(cì)下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并(bìng)在之后数年继(jì)续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当(dāng)时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美国多年的(de)预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复(fù)苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研(yán)究所首席经济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了应(yīng)有(yǒu)的(de)时间……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也(yě)被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美(měi)国(guó)经济也(yě)正处于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务上(shàng)限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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