因市(shì)场需求减(jiǎn)少，正(zhèng)在持续发(fā)力(lì)的(de)存储芯片巨(jù)头兆易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前(qián)，兆(zhào)易创(chuàng)新股价为(wèi)112.48元，总市(shì)值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突(tū)降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易(yì)创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司一(yī)季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯(xīn)片产(chǎn)品(pǐn)市场(chǎng)需求减少，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利率下(xià)降，导致(zhì)毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报(bào)显示，公(gōng)司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制器(qì)业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度(dù)增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务(wù)、传感(gǎn)器业务(wù)收入减少(shǎo)主要是受消费市场需(xū)求疲(pí)软影响，而(ér)微控制器(qì)业务收(shōu)入增加得益于公司多(duō)元化产品布(bù)局(jú)，其来自工(gōng)业(yè)、网(wǎng)通(tōng)领域的(de)收入增加(jiā)弥补了消(xiāo)费领域的收入下(xià)滑，并带动(dòng)微(wēi)控制器业务收入增长。

　　在净利(lì)润方面(miàn)，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如(rú)下方面的(de)影(yǐng)响，一方(fāng)面(miàn)，财务费用减少(shǎo)约(yuē)2.22亿(yì)元，主要是(shì)美元兑人民币汇率上(shn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写àng)升，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛(máo)利(lì)同比减少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管(guǎn)理费(fèi)用(yòng)和研发(fā)费(fèi)用(yòng)同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊(tān)销等费用(yòng)的增n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(zēng)加；资产(chǎn)减值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其(qí)中(zhōng)存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿(yì)元、商誉减值同(tóng)比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安(ān)成长混合基金(jīn)，已累计减持约603万股，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的一致行动人(rén)

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控(kòng)制(zhì)人朱一明(míng)的(de)一致行动人香港赢富n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划(huà)公告(gào)日起15个交易日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易(yì)方(fāng)式，减持(chí)不超过1190.5万股股份(fèn)，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分别(bié)是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易(yì)创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市(shì)占(zhàn)率排名全球第(dì)三，竞争对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏、华(huá)邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行(xíng)业(yè)内供应商包括铠(kǎi)侠、华(huá)邦电子、旺宏(hóng)电子等(děng)企(qǐ)业占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异化产(chǎn)品需求切入该细分(fēn)领域市场，以实现局部(bù)应(yīng)用领先。如(rú)小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于(yú)手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等(děng)消费类产品(pǐn)，公司在技术(shù)、产品(pǐn)以及市场(chǎng)应用方面都(dōu)处于领先地位。随着公(gōng)司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前(qián)全(quán)球(qiú)存储器产业(yè)处于(yú)高度垄断，主要(yào)的(de)DRAM厂商(shāng)包括韩国(guó)的三星电子、SK海力(lì)士和美国(guó)的美(měi)光科技，占据全球(qiú)90％以上(shàng)的(de)市场份(fèn)额，排(pái)名其(qí)后(hòu)的多为中国台(tái)湾地区的企(qǐ)业(yè)。兆易创新主(zhǔ)要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存(cún)储参与(yǔ)竞争，从趋势来看，其产业技术开始起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据(jù)世界半导体贸易统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的数据(jù)，2022年全球(qiú)半(bàn)导体市(shì)场规模为5735亿(yì)美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球(qiú)半导体(tǐ)市场的销售(shòu)额预计(jì)则将小幅下滑(huá)到5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全球存(cún)储(chǔ)市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束(shù)连(lián)续(xù)两年的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基(jī)金(jīn)重仓股，截至一(yī)季末，多(duō)家基金公司(sī)旗(qí)下被动和主动型基金持有该股(gǔ)。

　　从前十(shí)大流通股(gǔ)东(dōng)变化(huà)看，一季度银(yín)河创新(xīn)成长和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该股最多的(de)主动偏股基金，不过，两只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均(jūn)在(zài)一季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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