美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美(měi)联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思过去加息(xī)的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变(biàn)数太(tài)多了(le)，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维(wéi)持利(lì)率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到(dào)有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一(yī)次(cì)，美联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数(shù)据(jù)的做法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出(chū)了(le)美国国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了(le)有关当(dāng)局(jú)继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很(hěn)难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季(jì)总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业(yè)务实纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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