近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(li意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音è)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等(děng)意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信号，意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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