财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，日语jtest报名入口，日语jtest报名费很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下日语jtest报名入口，日语jtest报名费，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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