金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月(家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的(de)填(tián)坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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