财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社(shè)记(jì)者(zhě)从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)，加(jiā)强行业(yè)负城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率对(duì)公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表示，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230421/be3I04V89p.jpg" width="640">

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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