金融界5月12日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌(diē)，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗(zōng)商品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨(zuó)夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月(yuè)生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反(fǎn)映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(jié)合此前(qián)发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方(fāng)面，此前加(jiā)息结束乃至降(jiàng)息(xī)已然成(chéng)为一(yī)种共识，因(yīn)此(cǐ)本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况下，预计从加息结(jié)束到(dào)降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济(jì)和政策的不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐(tǔ)前期(qī)超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最(zuì)高水平(píng)，劳(láo)动力(lì)市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社(shè)融(róng)超预(yù)期下滑(huá)，白银因工业属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期(qī)与有色金属走势拖累 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅(fú)调整

　　前(qián)期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将(jiāng)会(huì)继续(xù)影(yǐng)响有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济(jì)数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以及(jí)经济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅(fú)上升使得(真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态dé)贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落等因素综(zōng)合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定的(de)空间，首先(xiān)关(guān)注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会测(cè)试(shì)23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机(jī)引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储政策(cè)收紧预期(qī)迅速转向，美元(yuán)美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历(lì)史新(xīn)高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心建(jiàn)议。

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