芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢②青年总人口(kǒu)，③劳动(dòng)参与率，失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减少，从(cóng)分母端(duān)大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如(rú)今年3月分母端的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解(jiě)为(wèi)青年失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结(jié)构变(biàn)化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密(mì)集程度较低的餐(cān)饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带(dài)来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业(yè)观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人(rén)口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较去(qù)年同期大(dà)幅下(xià)降(jiàng)0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个(gè)因素的变(biàn)化都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的(de)是(shì)失业(yè)人口数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年6418万(wàn)人(rén)，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人(rén)，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失业形(xíng)势好于(yú)去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的新(xīn)增失业人(rén)口(kǒu)。尽(jǐn)管今(jīn)年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当前(qián)经济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度(dù)劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业(yè)主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教(jiào)育程度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按照接受过大学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失(shī)业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人(rén)口的(de)行(xíng)业分布是(shì)由就(jiù)业分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大(dà)的(de)行业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何处(chù)之前，需(xū)要研究青年就业的行(xíng)业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制造(zào)业(yè)和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增(zēng)加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年限，来计(jì)算各(gè)行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育(yù)年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)就业人数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大(dà)多高(gāo)于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育(yù)、科研服务(wù)、公(gōng)共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这三个行业(yè)一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息技术(shù)服(fú)务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员(yuán)增长的症结在于服(fú)务业(yè)就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知识(shí)密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术(shù)等行(xíng)业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程度较低(dī)的生活性服务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出(chū)现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于(yú)三(sān)分之二接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人(rén)口而言(yán)，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步(bù)入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减速。新(xīn)增城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点，一(yī)是低于其他(tā)年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计(jì)局披露(lù)的青年就业(yè)和(hé)失(shī)业人(rén)数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主要有三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增(zēng)加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月(yuè)“就(jiù)业人(rén)员(yuán)规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会(huì)风气(qì)来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人(rén)初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失业(yè)率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

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　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失(shī)业(yè)人口降幅不(bù)及(jí)劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失业人口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变(biàn)失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)下(xià)降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人(rén)员。包(bāo)括(kuò)就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推(tuī)算(suàn)城乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度(dù)劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范(fàn)围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确(què)反映劳动力市(shì)场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了(le)31个大(dà)城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)正式在全国(guó)范围(wéi)内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调(diào)查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会(huì)根据普查数(shù)据进行修正，但结(jié)构数(shù)据(jù)仍(réng)会存在差异。比如(rú)2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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