昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市(shì)中级人民(mín)法院就(jiù)深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被(bèi)申请人(rén)签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地产集团(tuán)有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团）股份有限公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及(jí)许家印履(lǚ)行增(zēng)资协(xié)议(yì)项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的(de)差(chà)额(é)补足款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司(sī)以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成回购(gòu)的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日(rì)经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行寻(xún)求中国内战打了几年，中国内战打了几年时间解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的(de)必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资(zī)者(zhě)之(zhī)间就回购义务的纠(jiū)纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个(gè)人很(hěn)可(kě)能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美(měi)联(lián)储官员(yuán)放(fàng)鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策(cè)以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们(men)的政策(cè)利率(lǜ)需要(yào)在(zài)一(yī)段时间(jiān)内保(bǎo)持足够的(de)限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公布的(de)美(měi)国(guó)消费者的长期通(tōng)胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景的(de)担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇根大(dà)学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.中国内战打了几年，中国内战打了几年时间2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密(mì)切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年(nián)6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信心的5年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认为(wèi)是长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表现，在(zài)美联(lián)储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个基点中起到了(le)重要作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商品整体承压(yā)，贵金属价(jià)格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银期货(huò)价格(gé)持续(xù)下(xià)跌(diē)，尤其(qí)是(shì)周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单(dān)周跌(diē)幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于(yú)预期及前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投(tóu)资(zī)者(zhě)对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金价更是在历(lì)史(shǐ)高位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配置增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱(qū)动(dòng)不(bù)足，使得获(huò)利了(le)结压(yā)力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目(mù)标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可能很快开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际货币(bì)体系表现出(chū)去(qù)美元化的运行趋势，美元在各国(guó)国(guó)际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配置，黄(huáng)金是(shì)重要的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价(jià)格形(xíng)成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域的压(yā)力必(bì)然(rán)逐步增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走(zǒu)势(shì)主要受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前(qián)由(yóu)于美国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对(duì)贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机时(shí)期的各环(huán)节重(zhòng)要时间节(jié)点(diǎn)，在当前距离(lí)可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更强，因此其(qí)对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵金属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀(zhàng)相关(guān)的数据(jù)同样不理想，这激发了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望(wàng)相对悲观(guān)，引发(fā)工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但是就大方(fāng)向而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步(bù)增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对(duì)于(yú)未(wèi)来经(jīng)济展望(wàng)存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽(suī)然可能(néng)会(huì)由于工(gōng)业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持(chí)续(xù)大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不大。后(hòu)市需要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是(shì)否(fǒu)会激发下游(yóu)补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而(ér)被提振，那么对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺(quē)口扩大(dà)，且(qiě)显性库存处于(yú)低位，基本(běn)面偏紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国内经(jīng)济数据的(de)好坏，包括下周即将公(gōng)布的(de)4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业(yè)增(zēng)加值和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文(wén)有删(shān)减）

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