五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了(le)。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高(gā塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家o)息又会(huì)令其成本抬升，银塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家行(xíng)的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要(yào)求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。两(liǎng)党在(zài)提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务(wù)危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还(hái)钱(qián)的时(shí)候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产价(jià)格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部(bù)出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍(réng)处(chù)于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前(qián)已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的(de)总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直没(méi)有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发(fā)现它还(hái)是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融(róng)危机一(yī)定(dìng)会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过(guò)，一(yī)声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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