金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前夷洲今是何地，夷洲是哪里在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——K夷洲今是何地，夷洲是哪里KR创(chuàng)始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上(shàng)解释了(le)抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易(yì)争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的(de)助推(tuī)也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(夷洲今是何地，夷洲是哪里jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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