金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购九龙司是哪里？了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发(fā)展的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2九龙司是哪里？年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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