北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国内依(yī)法发(fā)行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别jī)金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了(le)北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投资机(jī)会(huì)，开始(shǐ)加大(dà)布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是(shì)除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多(duō)投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募(mù)基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中；北(běi)交所较大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初(chū)步(bù)“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北(běi)交所的面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别(de)战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)交易制度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已上市(shì)企(qǐ)业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优秀(xiù)的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业(yè)成长成为(wèi)大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资者带(dài)来(lái)丰(fēng)厚回(huí)报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域。”

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