金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事(shì)和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初(chū)造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上(shàng)竹荪煮多久涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在研报中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时(shí)，在国(guó)际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在一(yī)定程(chéng)度上出现(xiàn)了(le)下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率竹荪煮多久从而提(tí)升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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