个人养老金业务试点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始，个(gè)人养老金开(kāi)始进入为期一年的试点，在全国选取了36个试点城市和(hé)地区进(jìn)行推进。据人(rén)力资源(yuán)和社会(huì)保障部数据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开户数量达到(dào)3324万，市(shì)场空间初步打开(kāi)。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代销主渠道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权益产(chǎn)品的(de)紧密联系和与投资者的深度了解，在养老(lǎo)基金(jīn)销售方面已有多方(fāng)实(shí)践(jiàn)。时(shí)值个人养老金业务试点推(tuī)行半(bàn)年之际，中国基金(jīn)报记者(zhě)深(shēn)入多家券(quàn)商，了解个人养老(lǎo)金代(dài)销中(zhōng)的“苦(kǔ)与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕个人养老金(jīn)市场

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养老金业(yè)务正在(zài)获(huò)得(dé)更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早(zǎo)在(zài)去年11月个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证监会更新(xīn)名录中(zhōng)个人养老金基(jī)金数量增(zēng)加(jiā)至143只(zhǐ)，券商(shāng)数量(liàng)扩容(róng)至18家(jiā)，平安证(zhèng)券(quàn)、安信证券及(jí)中(zhōng)信证券（山东）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作(zuò)为公募基金最主要的代销方(fāng)之一，证券公司在个人养老(lǎo)金业务试点的铺开和推广中持续(xù)发力，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务也成为大(dà)型券商(shāng)们(men)财(cái)富(fù)管理(lǐ)转型(xíng)的重要抓手(shǒu)。通过精心布局产(chǎn)品及(jí)渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富管理优势(shì)，做“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产品(pǐn)布(bù)局：要(yào)全(quán)更要精

　　投顾(gù)大(dà)有可为

　　目前，个人(rén)养老金(jīn)可投资(zī)的产品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老(lǎo)保险、公募基金。据人社部个人养老金产(chǎn)品(pǐn)名录显示，当前上线个人养老金产品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，证券公司(sī)代(dài)销个(gè)人养老金(jīn)产(chǎn)品资格受到明显限制，仅部分具备保险兼(jiān)业代理牌照的证券公司可销售(shòu)养(yǎng)老保险，大多数试点券商(shāng)将视线(xiàn)聚焦于公募基金上进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年年报(bào)中(zhōng)表示，其顺利获得首批(pī)个(gè)人养老金基金销售资格，完成(chéng)全部40家基(jī)金管理公司共计(jì)126只个人养老金基金产品的上线，基本(běn)实现个人养(yǎng)老金公募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金业务(wù)负责人向中国(guó)基金报记者介绍(shào)称，中(zhōng)信(xìn)建投已引进华夏基(jī)金等(děng)发行养老基金(jīn)管(guǎn)理人的137只(zhǐ)Y份额产品，后(hòu)续将不断(duàn)完善(shàn)产品池(chí)。东方证券亦表示，目前(qián)已基本实现(xiàn)了养老公募基(jī)金(jīn)的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出(chū)，从客(kè)户服务(wù)办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意(yì)在产品货(huò)架丰富的(de)机(jī)构办理个人养老(lǎo)金业务。因此(cǐ)在服务体(tǐ)系的基础架构上，风格多样(yàng)、风(fēng)险(xiǎn)收益多元(yuán)的产(chǎn)品货架能(néng)够(gòu)带(dài)给客户(hù)更(gèng)好的服务办(bàn)理体(tǐ)验，产品布局的“全面”是(shì)个(gè)人养老金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从客(kè)户投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择的角度讲，大部分客户对(duì)于金融产品的特(tè)征和策略的认(rèn)知、对自身投资能力、投资意愿、投(tóu)资目的的(de)认知较为模糊。帮助客户做好“养老(lǎo)规划(huà)”、协助客(kè)户筛选(xuǎn)“合适的产品(pǐn)”，就成为服(fú)务机构的“核心竞争力”。在(zài)全面(miàn)引(yǐn)入(rù)个人(rén)养(yǎng)老金可(kě)投资的产品类(lèi)型的基(jī)础上(shàng)，各家机(jī)构需要深(shēn)入(rù)、充(chōng)分(fēn)、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类(lèi)产品的特性(xìng)；结合存量(liàng)客(kè)户的个性化画像和客(kè)户特点，为客户提(tí)供切实可行的(de)产品评估体(tǐ)系和养老规划方(fāng)案。

　　实际(jì)上，对(duì)于个(gè)人(rén)投资者来(lái)说(shuō)，当前阶段认可(kě)并开通(tōng)个人养老金账户的理由(yóu)，一是来自开户渠道的多(duō)重福利动员，二是个(gè)人养(yǎng)老金带(dài)来的个税抵扣优惠(huì)。但不可否(fǒu)认的是，虽然开户(hù)数量众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金(jīn)退休后(hòu)才能取出，这每年12000元自(zì)然是需要在(zài)账户(hù)内充分(fēn)利用长期投资，但如(rú)何(hé)投(tóu)资也令不少(shǎo)投(tóu)资者犯(fàn)难(nán)：买什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么(me)买(mǎi)，选择越多，困难越多。现有养老产品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投资者目不暇(xiá)接，如何让投资者选择到适合自己的产(chǎn)品，证券公司(sī)的投顾力量大有(yǒu)可为(wèi)。

　　“中信建投拥有近万(wàn)名高素质的(de)投(tóu)资顾问，帮助客(kè)户(hù)甄选适合自身(shēn)的养老产品，做好养老规划和资(zī)产配置，做(zuò)到客户的‘好医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称，中信(xìn)建投采取线(xiàn)上(shàng)线下相结合的方式(shì)，注重交流和体验，为客户(hù)提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君(jūn)安在推广个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)时曾介绍，其结(jié)合(hé)个人养老金(jīn)基金(jīn)特点，细(xì)化形成“甄(zhēn)选100个人养老(lǎo)金基金评价标准”，综合基金公司治理(lǐ)水平、投(tóu)研能力(lì)、业绩(jì)评价、风险管理、声誉口(kǒu)碑量(liàng)化评价，优(yōu)选(xuǎn)值(zhí)得信赖的(de)养老金基金(jīn)；选出“综合优(yōu)选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等(děng)特(tè)色养老金基(jī)金产品清(qīng)单，满足(zú)养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不得不承(chéng)认的是(shì)，虽然证券公司(sī)营业网点数量在(zài)“金融(róng)圈(quān)”内并不算(suàn)少，但远(yuǎn)难以与大型(xíng)商业银(yín)行(xíng)的优势相匹敌。

　　此前兴业(yè)银行召开的(de)2022年报发布会上(shàng)，该行(xíng)高管(guǎn)透露，截至(zhì)2022年(nián)末，该(gāi)行已经累计(jì)开立(lì)个人养老金(jīn)账(zhàng)户229.16万户，位列全行业第三位，市(shì)场占有率超(chāo)10％，仅次于(yú)建(jiàn)设银行(xíng)和(hé)工(gōng)商(shāng)银行(xíng)。相(xiāng)比(bǐ)之下，鲜(xiān)有券商愿意公布投资者(zhě)通过其渠道(dào)开(kāi)通个人养老(lǎo)金账户(hù)的情况。

　　产品方面，国(guó)家社会保险公共服务平台(tái)上仅可(kě)查询(xún)商业银行个人养老金业(yè)务开办情况。其中显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金业务(wù)的银行(xíng)中(zhōng)，有22家(jiā)开设了资金账户和(hé)储蓄(xù)交易(yì)业务(wù)，8家同(tóng)时(shí)开展(zhǎn)了基金交易业(yè)务、保险交易业务和理财(cái)交(jiāo)易业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠道优势相比，证券公司个人养老金(jīn)业务的规(guī)模(mó)相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过(guò)，虽然(rán)网点数量难以比拼，但券商发力个人养老金业(yè)务(wù)，自有其独特“打法”。记(jì)者注意到，多家(jiā)券商(shāng)在推广个人养(yǎng)老金业(yè)务时(shí)，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国(guó)泰君安此前(qián)表(biǎo)示，其个人(rén)养老金(jīn)业务从(cóng)引(yǐn)导客户形成(chéng)科学养(yǎng)老(lǎo)理财观(guān)念的长远视角出发(fā)，为客户(hù)提供(gōng)从产(chǎn)品策略、到产品(pǐn)优选、再到(dào)组(zǔ)合(hé)配置的全周期专业资配(pèi)服务和一站式的产品选择。中信证券亦推出个人养老(lǎo)金投(tóu)资(zī)一站式解决方(fāng)案“信养计划”，为客户提供含(hán)账户(hù)管(guǎn)理、资产配置、服务(wù)陪伴于一体的个人养老金(jīn)投资综(zōng)合(hé)服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全(quán)方(fāng)位服务(wù)投(tóu)资者外，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓个人养老(lǎo)金业务的解决方案。东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁(níng)向记者(zhě)介绍，东(dōng)方证(zhèng)券基于(yú)对个人(rén)养老金目标客群的深入(rù)研(yán)究(jiū)，将(jiāng)开发大中型企(qǐ)业(yè)作(zuò)为(wèi)个人养老金客户(hù)拓(tuò)展的重点方(fāng)向，制定了(le)“上海深度、全国广度”的(de)推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券协同系统(tǒng)内(nèi)成员公司开展走进企业推广个人养老金活动，为企业(yè)单位员(yuán)工提供个人(rén)养老金上(shàng)门(mén)服务，免(miǎn)去(qù)客(kè)户(hù)前(qián)往营业厅办(bàn)理业务路上花费(fèi)的时(shí)间，提高服务(wù)效率(lǜ)，节约(yuē)客户时(shí)间(jiān)。展业初期组织(zhī)了(le)超过100场的个人(rén)养老金走进(jìn)企业(yè)服务(wù)活动，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹雯(wén)璟

　　去年(nián)11月下旬，券商(shāng)代销(xiāo)个人养老金业(yè)务“开(kāi)闸”，多家获资质的机构正(zhèng)式展业(yè)，逐鹿(lù)个人养老金市场(chǎng)。如今，个人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)实(shí)施已有(yǒu)半年，相关产品的收(shōu)益率和回撤情(qíng)况、产(chǎn)品能否真正满(mǎn)足养(yǎng)老诉(sù)求等问题，持续成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券(quàn)商业内人士(shì)表示，由于(yú)资(zī)金(jīn)“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需求(qiú)，投资者(zhě)更希望能(néng)实现低波动、低回撤。如何(hé)做到从中(zhōng)长期(qī)保值(zhí)增值同时又让客(kè)户体验良好是个人养老产品成败(bài)的关键。

　　提供(gōng)更(gèng)匹配的(de)养老产(chǎn)品

　　同时服(fú)务上寻求(qiú)创(chuàng)新突破

　　眼下，个(gè)人养老金业务已然成为券商财富(fù)管(guǎn)理转型(xíng)的核心方向之一。通过不断(duàn)完善(shàn)客户服务体(tǐ)系(xì)，满足(zú)客户多层次金融需求，促进财(cái)富管理业务高(gāo)质量发展(zhǎn)，券商在(zài)业务内(nèi)涵上正不断(duàn)挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会根据国家(jiā)政策选择社保关系在(zài)先(xiān)行城(chéng)市(shì)（地区(qū)）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优敏感、对理财有初(chū)步认知的客户进行第一阶段的重(zhòng)点服务，对其(qí)他客户会(huì)随着试点(diǎn)扩(kuò)大和(hé)客户画像的(de)覆盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方(fāng)证(zhèng)券副总裁徐(xú)海宁表示，证券(quàn)公司可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注企事(shì)业单位员工，特别是(shì)大(dà)中(zhōng)型城市具有一定经营规模的企业(yè)员工，他们能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣(kòu)的优势，具备一定投资意识和(hé)财务认(rèn)知；这(zhè)类人群对未来退休有一定的规划(huà)和想法(fǎ)。

　　同(tóng)时，由于个人养老(lǎo)金是一个增量市场，对(duì)证(zhèng)券公司而言，针对潜在客群(qún)可以全市场覆盖。证券公(gōng)司(sī)可以通过投研优势和(hé)专业投顾队伍，创(chuàng)造(zào)更多养老(lǎo)投(tóu)资(zī)场景，跟踪了解客户(hù)的风险偏好，结合(hé)稳健、平衡(héng)、积极(jí)等不(bù)同风险类型的养老基金(jīn)，帮助客户建立个人养老金投资计(jì)划。此外，证券公司可以(yǐ)通过加(jiā)强顾问(wèn)服(fú)务(wù)，帮助客户有(yǒu)效应对投资组合净值的波动(dòng)，引导客户持续参与养老(lǎo)金(jīn)投资(zī)，提升客(kè)户养老(lǎo)投(tóu)资的(de)获得感、体验(yàn)感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，会(huì)针对不同风(fēng)险承受能(néng)力、不(bù)同年(nián)龄结构和(hé)不同资金体量制定个性化养老策略。比(bǐ)如(rú)对每年享税优(yōu)的1.2万个人养(yǎng)老金，为(wèi)居民(mín)（无需开户）提供符(fú)合(hé)监管部门要求的金(jīn)融机构和金融(róng)产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁(bì)”理财案(àn)例、养老讲堂等信息(xī)和交易服务；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老金融服务(wù)，包括养老计算器、个性(xìng)化的(de)补充养(yǎng)老(lǎo)解决方(fāng)案、定期(qī)的养老(lǎo)方案跟(gēn)踪报告以及养老(lǎo)直播(bō)服务，做好“老百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务创新方(fāng)面，徐海(hǎi)宁(níng)认(rèn)为，证券公司需(xū)要有(yǒu)长(zhǎng)远眼光，打(dǎ)造增(zēng)量市(shì)场，承担起构建养老金第三(sān)支(zhī)柱(zhù)的(de)重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资(zī)源投入，通过教育(yù)和陪伴，提高客户对(duì)个人养老(lǎo)金的认知(zhī)。走进(jìn)企事业单位，通过上门服务的(de)方式触(chù)达(dá)企业和客户，举办专题讲座(zuò)、在线(xiàn)研讨(tǎo)会和投资教育活(huó)动，帮(bāng)助客户了解(jiě)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)的重要性(xìng)、投(tóu)资(zī)策(cè)略和长期规划，激发(fā)客户对个人(rén)养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功(gōng)能优化方面，建立内容(róng)丰富的(de)一站式(shì)个人养老(lǎo)金专区，既包(bāo)括产品购买、定(dìng)投、持仓查询(xún)等基础功(gōng)能，提供丰(fēng)富(fù)的养(yǎng)老资讯(xùn)和(hé)实用(yòng)养老工具（如节税(shuì)计(jì)算器），加强(qiáng)与客户的(de)深度互动。

　　第(dì)三(sān)，在金(jīn)融(róng)科(kē)技应(yīng)用(yòng)方面，引(yǐn)入智能科(kē)技和人(rén)工智能(néng)技(jì)术，通过数据分析和(hé)算法模型，根据客户的风险承(chéng)受能力(lì)、资产(chǎn)状况和目(mù)标(biāo)退休年(nián)限(xiàn)，定制化(huà)推荐(jiàn)养老金产品组(zǔ)合，并提供实时(shí)投资组(zǔ)合跟踪(zōng)和风险管理工具，帮助客户(hù)更好地(dì)实现养老投资保(bǎo)值增值(zhí)。

　　中信建投个(gè)人养老金相关业务负责人(rén)则(zé)表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大(dà)数(shù)据智能客户分析系(xì)统的基础上，可以针对不同养老诉(sù)求的客(kè)户达成“千人千(qiān)面(miàn)”的个性化服务，人是(shì)“1”，科(kē)技（线上与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机结合，为不同生(shēng)命(mìng)周期和(hé)年龄阶段的客户提供专业的、一对一(yī)的养老配置服务。

　　运(yùn)行半年七成收(shōu)益(yì)告负

　　客户(hù)体验成(chéng)产品胜负手

　　个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度实施已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产品能不(bù)能(néng)满足真正(zhèng)的养老诉求(qiú)？这些问题都(dōu)是投资者的(de)重要(yào)关注点。

　　记(jì)者(zhě)注意到，目(mù)前养老目标基金的整体收益水(shuǐ)平并(bìng)不乐观(guān)。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产品，近(jìn)七成(chéng)收(shōu)益(yì)告负。其中，业绩垫底的一只(zhǐ)个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还(hái)有超(chāo)20只产品收(shōu)益在(zài)-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现较好的有平(píng)安稳健养(yǎng)老(lǎo)一年(nián)Y、中欧预(yù)见养老(lǎo)2025一年(nián)持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳(wěn)健(jiàn)养老一年持(chí)有Y，自(zì)成立以来回报为2％，另有(yǒu)富(fù)国、万家、华宝(bǎo)、景顺长(zhǎng)城、南方(fāng)、华夏等旗下超10只养老目(mù)标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又(yòu)是为了满足养老需求，投资者更希望能(néng)实现低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期(qī)保值增值同(tóng)时又让客户体验良好是(shì)个人(rén)养老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户(hù)保值增(zēng)值，否则(zé)将违背(bèi)客户通(tōng)过投资(zī)达到‘养老目的’的(de)初衷。”银河(hé)证券相(xiāng)关业务负(fù)责人介(jiè)绍，目前个人(rén)养老金(jīn)可投资(zī)的4类产品风险收益特(tè)点(diǎn)明显，有的类(lèi)别更侧重本金安全、有的类别更侧重(zhòng)资(zī)产(chǎn)增值；但同时(shí)，每(měi)个(gè)类别很(hěn)难做到在保证(zhèng)其(qí)特点达到的(de)同(tóng)时又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从(cóng)不同客(kè)群情况(kuàng)来看，低(dī)波低(dī)回撤(chè)对于离(lí)退休(xiū)时点较近的投资者比较合适，性价(jià)比高的中波动中回撤、高波动高回撤特(tè)征产品对于(yú)还有(yǒu)20-30年才退休(xiū)的投资(zī)者也(yě)是可(kě)以(yǐ)选择的，拉长周期(qī)看也能(néng)满足客户养(yǎng)老类资金(jīn)的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上(shàng)述两个(gè)目的，前提是有一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动态适配的(de)产品评价(jià)体系，通过该体(tǐ)系的评价，能较为清(qīng)晰地(dì)区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风(fēng)险收益比等）、能(néng)公平、公正地对同类或者同(tóng)策略产品进行综合评判。如此，才(cái)能真正将(jiāng)好的(de)产品、合适的(de)产品推荐给合(hé)适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险型和目(mù)标(biāo)日期型两(liǎng)大类，投资者可以根(gēn)据(jù)自身(shēn)投资目标和风险承受能力选(xuǎn)择具体的产品。比(bǐ)如低风(fēng)险(xiǎn)偏好的(de)客(kè)户可(kě)选择目标日期型中的稳健类产(chǎn)品(pǐn)，通过严格控制(zhì)股票资产(chǎn)仓位降低产品波动，带给客户相对稳健的(de)收(shōu)益(yì)。”徐海宁表示，目前我(wǒ)国城镇职工养(yǎng)老金替代率尚有不足，根据国际经验，如(rú)果退休后的养老金替代率大于70％，即可维(wéi)持退休前的生活水平(píng)，养老金(jīn)投(tóu)资的(de)增值功能也是一个重要考量。由(yóu)于个人养(yǎng)老金取用需(xū)要达到年龄(líng)等(děng)条件(jiàn)，投(tóu)资资金具有(yǒu)长期(qī)性，可以达到几十年(nián)，能够承(chéng)受一定的短期波动，对于(yú)追求长期投资收益的客户，可以配置一定(dìng)高比例资金在权益(yì)型(xíng)资产上(shàng)，实现养(yǎng)老投资的保值增值目标。

　　中(zhōng)信建投个人(rén)养老金相关业(yè)务负责人也认为，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产品具(jù)有一(yī)定的普惠金融属性，需要关注老百姓长期(qī)保值增值的养老需求。站在资产角度，想要实(shí)现长期资金的稳健投资(zī)回(huí)报，资产配置(zhì)不可或缺(quē)。通(tōng)过投资不同品(pǐn)种、不同收益特征、低相关性的金融资产，有助于实现风险(xiǎn)分(fēn)散、降低(dī)总体波动，从而更好(hǎo)地(dì)满足(zú)投(tóu)资者的养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金(jīn)业务高(gāo)质(zhì)量发展

　　道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在个人养老金业务积(jī)极发(fā)展的同(tóng)时，与渠(qú)道网点和(hé)客(kè)户(hù)众多的银(yín)行等机(jī)构相比，券商如何突破(pò)自身(shēn)瓶颈，实现差异化(huà)的发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业务(wù)负责人(rén)表示，银行(xíng)、券商(shāng)、基金独立销售机构都可(kě)参与到(dào)为(wèi)客户提供个人养老(lǎo)基金服(fú)务，几类(lèi)机构优势互补，严格意义上说(shuō)是(shì)竞(jìng)合而(ér)非(fēi)竞(jìng)争更(gèng)非“相(xiāng)杀(shā)”关(guān)系，每类机构或者每(měi)家机构(gòu)可以根据自(zì)己的资源(yuán)禀赋(fù)，充分发挥自身优势，服务好有养老投资需求的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三(sān)方面诉求：一是(shì)增(zēng)强(qiáng)基(jī)础(chǔ)设施建设，能(néng)在服务时效性(xìng)上(shàng)与银(yín)行(xíng)拉平(píng)，提(tí)供7×24小时的开户、下(xià)单服(fú)务；二(èr)是增加产品(pǐn)销售范围，在养老品类上更加丰富(fù)，除特殊产品外，增加可为客户(hù)提供的养(yǎng)老产品(pǐn)（如养(yǎng)老(lǎo)理财）；三是明确养(yǎng)老规(guī)划业务合规性(xìng)，为不同的客(kè)户提供(gōng)基于客户需求和(hé)画像的养老规划方案。”上述负责人提(tí)到。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相关业(yè)务(wù)负责人(rén)提出(chū)，当前的(de)政策(cè)要求(qiú)下，客户如果想(xiǎng)在券商端(duān)参与个人养老金(jīn)投(tóu)资(拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳zī)，需要分别在(zài)银行端、个税端进行一系(xì)列前序操作步骤(zhòu)，对于尚不(bù)熟悉业(yè)务流程的投资者(zhě)来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销(xiāo)个人养老金(jīn)产品的管理(lǐ)要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财类(lèi)、保险类产品，可供(gōng)投资(zī)者选择(zé)的(de)产品种类(lèi)较为单一，难以进一(yī)步为投资(zī)者提(tí)供更(gèng)丰富的(de)个(gè)人养老金配置方案。未来期待能够从政(zhèng)策(cè)端进一步(bù)简化投(tóu)资者的(de)办(bàn)理流(liú)程，提(tí)升客(kè)户体验；给予(yǔ)券商(shāng)在(zài)多样化个(gè)人养老金品种的引入(rù)和研发(fā)上的(de)政(zhèng)策支(zhī)持，丰(fēng)富(fù)客户多(duō)元(yuán)化的投资选(xuǎn)择。”该负(fù)责人称(chēng)。

　　开户(hù)热投资冷(lěng)

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的开始，不少(shǎo)人发现(xiàn)自己的退税比去年多了(le)不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底开通(tōng)了个人养老金业务，并入了(le)金(jīn)。这一消息大大(dà)刺激了(le)不(bù)少本(běn)来(lái)不(bù)想开户的(de)年轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据，截(jié)至今年3月底，个人养老金参加(jiā)人(rén)数达3324万人。与(yǔ)3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开(kāi)户速度明显提升(shēng)。

　　虽然开户数快速攀升，但(dàn)是个(gè)人养(yǎng)老金累计(jì)缴费约200亿元，人均缴费(fèi)低(dī)于1000元(yuán)。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会执(zhí)行副(fù)会长兼(jiān)秘书长曹德云透露(lù)，在(zài)截至2023年3月开立(lì)个人养老金账户(hù)的三千多万人中(zhōng)，仅(jǐn)900多万人完成了资金储存。

　　从记者走访(fǎng)的(de)结(jié)果来(lái)看(kàn)，个人养老金产品的收益(yì)率(lǜ)远低(dī)拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳于预期，是大多人(rén)不愿意入金的主要(yào)原因。而(ér)选择开户(hù)的原因主要是为了“薅羊毛”（金融(róng)机(jī)构出台了不(bù)少吸引客户开户的(de)优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热(rè)投资冷”的(de)问题？银(yín)河证(zhèng)券相关业(yè)务负责人认为，这是一(yī)个(gè)专业活(huó)，既需要了解客(kè)户的经济状况、风险偏好和(hé)养(yǎng)老规划，也需要业务人员及(jí)其所(suǒ)在机构有比(bǐ)较专业(yè)且综合(hé)的服务能力(lì)。

　　也有部分(fēn)投资者(zhě)认为，个人养老(lǎo)金产品每年(nián)封顶12000元(yuán)，难以充分满足个人(rén)或家庭养老的全(quán)面需(xū)求，还需(xū)要结合其(qí)他(tā)商(shāng)业产品等综合考虑；大多数产品流(liú)动性差，难(nán)以(yǐ)预防到(dào)退休前的(de)应急(jí)资金需求。

　　从产品端(duān)改善(shàn)“开户热投资冷”

　　虽(suī)然近(jìn)半年(nián)来，个人养老金产品正在逐渐丰富，但是(shì)“开户热(rè)投资(zī)冷”的现象没(méi)有随之发(fā)生改变。

　　中国(guó)保险资(zī)管业协会(huì)执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德云(yún)在近期举办的2023清华五道口全(quán)球金融论坛上表示，目前个人养老金试点(diǎn)效果呈“两低三不”漏斗状，即建(jiàn)立账户人数占(zhàn)基本养老保(bǎo)险参保人(rén)数比(bǐ)例低(dī)、已缴(jiǎo)费人(rén)数占建立账户人数(shù)比例低；产品(pǐn)供应不均(jūn)衡(héng)、选购渠道不畅、民众(zhòng)参保意(yì)愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应不(bù)均衡的(de)问题(tí)，国家金(jīn)融监督管(guǎn)理总局出手，率先增加养老保险产(chǎn)品(pǐn)的供给。近日，国家(jiā)金(jīn)融监督管(guǎn)理总(zǒng)局(jú)已(yǐ)向(xiàng)业内就(jiù)关于促进专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险发展有(yǒu)关事项征求意见。根(gēn)据征求意(yì)见稿，专属(shǔ)商(shāng)业养老(lǎo)保险拟由试点业务转为常(cháng)态化业(yè)务。

　　业(yè)内人士表示，随着专属商业养老保险转为常态化业务，参与该项业(yè)务的险(xiǎn)企数(shù)量将增加不(bù)少。此外，专属(shǔ)商业养老保险是对接个人养老金制度的主要(yào)保(bǎo)险产品，这意味着个人养老金(jīn)保险产品名单也将扩(kuò)容。

　　据(jù)了解，专属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)采取“保证+浮动”的(de)收益模(mó)式，提供(gōng)稳(wěn)健型、进(jìn)取型(xíng)两种风格账户(hù)供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披(pī)露(lù)的专属商业养老(lǎo)保险产品(pǐn)2022年结算(suàn)利率，稳健账户结算利(lì)率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的(de)个人(rén)养老保(bǎo)险的收益率。

　　在增(zēng)加产(chǎn)品供给的同时，多家(jiā)金融机构呼(hū)吁(xū)从产品设计端解决(jué)“开户热投资(zī)冷”的(de)问题。

　　在银(yín)河证券相关(guān)业务负责(zé)人(rén)看来，“老龄(líng)风险”与其他投资风险相(xiāng)比，有其更(gèng)加(jiā)突出(chū)的特(tè)点，包(bāo)括为退(tuì)休人群提供(gōng)稳定(dìng)安全有保障且(qiě)抗通胀(zhàng)的收入(rù)补充来源、对冲长寿风(fēng)险、为(wèi)高(gāo)龄人群储备(bèi)失(shī)能(néng)养护和医(yī)疗应急(jí)资产、为(wèi)退(tuì)休人(rén)群(qún)规划遗(yí)产、将养(yǎng)老投资与养(yǎng)老保障/养老生活(huó)无缝对(duì)接(jiē)等。

　　养老金融产品的设计初心，必(bì)须切实从客户需求出发；养老金融产品的设计理念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融产品的设计(jì)成果，应该更多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用(yòng)好专(zhuān)业的金融(róng)工(gōng)具、做艰难(nán)但长(zhǎng)期正确的事。

　　因此，能否设计出(chū)充分利用(yòng)资本(běn)市场(chǎng)具(jù)有良好增值能力资产的养老产品(pǐn)取决于发行人（或管理人）的产品设(shè)计能力和资(zī)产管理能(néng)力。“证(zhèng)券公司作(zuò)为财富(fù)管理服务提供商，可以与(yǔ)产(chǎn)品发行人（或管理人）合作(zuò)，根据客户(hù)需求设计出(chū)在养老功能方面更有竞争(zhēng)力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责人表(biǎo)示(shì)。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具(jù)体的产品设(shè)计(jì)之(zhī)中。其个人养老业务(wù)负(fù)责人建议，参考部(bù)分发(fā)达国(guó)家的经验，未来除了股、债配(pèi)置(zhì)，或在未来可以考虑增加底层可(kě)投标的类(lèi)型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪(xuě)球等另类(lèi)资产，丰富(fù)投资(zī)者的可选标的，更好(hǎo)地分散(sàn)投资风险。

　　励(lì)正(zhèng)集团(tuán)中国(guó)区(qū)总裁张雨萌建议，应该(gāi)避(bì)免“开空账”。也就(jiù)是说，参与(yǔ)者可以直接在开(kāi)户的时候做投资选择(zé)。这样在(zài)开户的(de)时候(hòu)就可(kě)以形(xíng)成闭(bì)环体验。

　　针(zhēn)对参与个人(rén)养老金(jīn)可能面临的流动(dòng)性问题(tí)，长(zhǎng)城(chéng)人寿保险股份有限(xiàn)公司总(zǒng)经理王(wáng)玉(yù)改近日(rì)表示，保险公司可以通(tōng)过“保(bǎo)单质(zhì)押贷(dài)款(kuǎn)”等(děng)多种金融(róng)工具来(lái)解决客户对短(duǎn)期资金的需(xū)求(qiú)。

　　券(quàn)商(shāng)发(fā)力个(gè)人补充养(yǎng)老金(jīn)融方案(àn)

　　此(cǐ)外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人或(huò)家庭养(yǎng)老的全面需(xū)求，多家(jiā)券商还(hái)发力个人(rén)养(yǎng)老金账户以外的个人补充养老(lǎo)金(jīn)融方(fāng)案，例如银河证券的“安养计(jì)划(huà)plus”、中信(xìn)证券(quàn)的“信养计划”等。

　　银河证券产品(pǐn)中心副总经理鹿宁告诉记(jì)者(zhě)，目前，银河证券已根据在职群体(tǐ)养(yǎng)老(lǎo)规划的长期性、稳健性、安(ān)全(quán)性等特点，已退(tuì)休人群(qún)养老需求(qiú)的流动性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设计出多层次(cì)、多元化、个性(xìng)化的(de)养(yǎng)老配置方案，积极履行(xíng)养老保障社(shè)会责(zé)任，力争为居民提供持续卓越的养老规划与满足不同养(yǎng)老需求的(de)资产配置服务。

　　中信(xìn)证券的(de)“信养计划”则基于个(gè)人养老场景，引入更丰富的(de)养老型年(nián)金、增(zēng)额终(zhōng)身寿等不同(tóng)品类产品(pǐn)，覆(fù)盖养老(lǎo)收益性资产和保障(zhàng)性资产，满足客户(hù)多样化、多层(céng)级的养(yǎng)老资产配置需(xū)求。

　　针(zhēn)对三大(dà)支柱(zhù)养老金业务中(zhōng)的企(qǐ)业年金(jīn)业务，银河证券还上线了(le)自研的(de)年金综合评价系统(tǒng)。该系统可以通(tōng)过客户提供(gōng)的“脱敏”后年(nián)金组合净值与持(chí)股比例等数(shù)据，结合公募基(jī)金、股市债市数据(jù)，展示(shì)客(kè)户委托年(nián)金组合(hé)的(de)评价结果。此外，也可(kě)以利(lì)用年金(jīn)机制间接服务(wù)背后的企业员工(gōng)和机构事业(yè)单位(wèi)职工。

　　截至目(mù)前(qián)，银河证券基金研究(jiū)中(zhōng)心已为部分省(shěng)市提供职业年(nián)金(jīn)的(de)组合评价与管理咨询服务(wù)，也计(jì)划结合(hé)机(jī)构条(tiáo)线(xiàn)业务规(guī)划为央企与国企提(tí)供企业年金组合评价(jià)等综合金融服(fú)务。

　　银(yín)河证(zhèng)券副(fù)总裁罗(luó)黎(lí)明告诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发建设部(bù)署的年金综合评价系统及研究(jiū)咨(zī)询服务，具有养老属(shǔ)性的(de)综合金(jīn)融服务体系均(jūn)是(shì)公司积极响应国家(jiā)养老发展战(zhàn)略而推出的新服务，体现了(le)在第二(èr)、三支柱上(shàng)的积极筹划。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养老金业(yè)务，目前公司已初步建立了个人养老金及个人养老金融服(fú)务体(tǐ)系，充分利用金融(róng)产(chǎn)品(pǐn)代理销售牌照和保险兼业(yè)代理(lǐ)牌照，为百姓提供(gōng)更加(jiā)有温度(dù)、有(yǒu)态(tài)度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大(dà)于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金报记(jì)者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老金账户开通过(guò)程非常(cháng)‘丝(sī)滑(huá)’，并且有不少(shǎo)开户(hù)人在我们介绍之(zhī)前都已有所了解，感觉(jué)这(zhè)项制度的普及(jí)度和客户认识(shí)程(chéng)度在不断提升(shēng)。”某大型银(yín)行的(de)客户(hù)经理林漪（化名）向记者表(biǎo)示(shì)。

　　“但也(yě)有很多人只(zhǐ)是开了账户并没(méi)有存钱，或存了钱没有开始(shǐ)投资，主要因为不知道如(rú)何选(xuǎn)择产(chǎn)品或者(zhě)有其他顾虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情况下我们就(jiù)会再用PPT或者(zhě)是纸质资料(liào)向客户进行详细介绍(shào)和对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去年11月，个人养老金制度正(zhèng)式落地(dì)，在北京(jīng)、上(shàng)海(hǎi)、青岛等36个先(xiān)行城市（地(dì)区）启动(dòng)实施。距离(lí)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度落(luò)地已经过去半年，民众(zhòng)接受(shòu)度和业务进展情(qíng)况如何？从业人员在具(jù)体实操过程中又遇到了哪些(xiē)困难？不同(tóng)年龄段的群体会怎样(yàng)理(lǐ)解这项制度？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上海地区几(jǐ)家(jiā)银行(xíng)网点和券(quàn)商(shāng)营业(yè)部，了解个人养老金(jīn)制度近半年的落地情况。

　　年轻人(rén)更(gèng)关注税(shuì)收优惠

　　中老(lǎo)年人更在意退休后多(duō)一(yī)份保障

　　根(gēn)据人社部和(hé)国家社(shè)会保险公共服(fú)务(wù)平台数据(jù)可知，个人养老金制度经过半年时(shí)间的(de)发展，在产品种类、数量和(hé)参与(yǔ)人数方面都有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相关(guān)岗位的黄宁（化名）告(gào)诉(sù)记者：“很(hěn)多客户都(dōu)对个人养(yǎng)老金业务热情高涨，有直(zhí)接(jiē)到(dào)营业部咨询的，还有(yǒu)很多是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观(guān)察到(dào)，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养老金业务的(de)热情和关注(zhù)度比(bǐ)“90后”更高，并且除(chú)了个人咨询和开户外，还(hái)有不少企业员工(gōng)、学校教师、退伍军人等通过企业(yè)和单位组织来了(le)解(jiě)、参(cān)与个人养老金投资。

　　记者了(le)解(jiě)了身边(biān)两(liǎng)位不同年(nián)龄段、均已(yǐ)购买个人养老金产品的朋友后发现，两人所关(guān)注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一(yī)位在上海地区金融机构工作(zuò)的“80后”告诉记者(zhě)，自从工(gōng)作以来，她每(měi)年都将收入的一部分拿来强制(zhì)储蓄，有(yǒu)了个人养老金制度后(hòu)，就(jiù)分一部分在个人养老金(jīn)账户中，这部分强制储蓄的(de)钱即使存(cún)长期(qī)也不会影响她未来的生活质量，并且放(fàng)进个人养老(lǎo)金账户是在基本(běn)养老保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另(lìng)一位工作(zuò)不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在意的就是(shì)买个(gè)人(rén)养老金可(kě)以(yǐ)享受税(shuì)收优惠，直接(jiē)考虑到(dào)退休(xiū)后的生活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针(zhēn)对(duì)上(shàng)述两种不同的想法，黄宁也(yě)向记者坦言，他们(men)在日常介绍个人(rén)养老金业务的过程中确实会考虑到不同年龄群(qún)体的(de)不同需(xū)求和想法，进而更好(hǎo)地“对症下药”，比如给(gěi)刚工作不久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休(xiū)后(hòu)多一份(fèn)保障(zhàng)”推(tuī)广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳

　　然(rán)而，在个人养老金业(yè)务(wù)取(qǔ)得进(jìn)展的(de)同时，还有不少已经了解个人养老金(jīn)业务的(de)民众仍(réng)在(zài)“观(guān)望”。从现有数(shù)据可(kě)知，截至(zhì)2023年3月底，虽(suī)然有3000多(duō)万人(rén)开(kāi)通了个人养老金账(zhàng)户，但完成(chéng)资金存储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪(yī)在(zài)银行端个人养(yǎng)老金业务的开展中感受到(dào)，一些客户开(kāi)了户但(dàn)没存储的主要顾(gù)虑是锁(suǒ)定时间太长，担心(xīn)之后如果要大(dà)笔用钱时会很“棘手”；另(lìng)外一些(xiē)客户(hù)则(zé)是认为在个人养(yǎng)老金(jīn)产品并非专门设(shè)计且收益(yì)优势(shì)不明(míng)显，目前个人养(yǎng)老金(jīn)可以(yǐ)购买(mǎi)的养老储蓄、银行养老(lǎo)理(lǐ)财、养老保险产(chǎn)品、养(yǎng)老目标基金四(sì)类产品，即使不通过(guò)个人(rén)养老金(jīn)账户也可以直接(jiē)买，且收(shōu)益差距不大。

　　黄宁则从券(quàn)商(shāng)从业人员的角(jiǎo)度谈到(dào)了(le)推广(guǎng)个人养老金业务过程(chéng)中的“困境(jìng)”。他表示(shì)：“券商端(duān)个人养老金只支持代销公(gōng)募(mù)基(jī)金，无法代销存款、银行(xíng)理(lǐ)财(cái)、商业养老保险，有些客户风险(xiǎn)承受能力较低，想寻求更低(dī)风险等级的产品，纯公募基金难以(yǐ)达(dá)到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人(rén)向(xiàng)记者直言(yán)，对于离退休还较(jiào)遥(yáo)远的群体来说，养老需求当然也需要考虑，但眼下(xià)的生活和经济状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳