30年“不(bù)败(bài)”的可转(zhuǎn)债信(xìn)仰，突然之间出现(xiàn)“断崖式”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的(de)可转债搜特转(zhuǎn)债今天又是(shì)暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年可(kě)转债历史上从未有过如此低价可(kě)转债，与(yǔ)此同时，各类低价转债接(jiē)连雪(xuě)崩。分析认为，资金开(kāi)始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今天(tiān)也继续(xù)不乐(lè)观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点跳水之(zhī)后，市场持续回(huí)落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主(zhǔ)要指数和多数板(bǎn)块(kuài)下跌(diē)，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数(shù)和科(kē)创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨(zhǎn总监和经理哪个大g)，成交额8481亿(yì)元，与前一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方(fāng)面，此前最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领跌(diē)，大(dà)跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌(diē)超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势(shì)飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄(chāo)底(dǐ)，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面(miàn)临退市

　　带崩整个低(dī)价转债市(shì)场

　　30年没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市历史，在(zài)今年5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝(lán)盾转(zhuǎn)债被告知(zhī)要(yào)退市(shì)，打破了30年来的可(kě)转债没有出现正股和(hé)转债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没(méi)几天，*ST搜特锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退(tuì)市危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债(zhài)已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴(bào)跌，面值100元的转债(zhài)如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还(hái)在(zài)一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘(pán)价0.56元，触发面值退市已没什么悬念(niàn)。

　　接(jiē)连的退市情形，以(yǐ)及可能(néng)面临的违(wéi)约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转债，过去的双(shuāng)低策略似乎也不再奏效。思创转债暴跌11％，而(ér)正(zhèng)股(gǔ)思创医惠(huì)只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大批价格跌破(pò)100元的低价(jià)转债，而一年前市场(chǎng)还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元以下(xià)可转债，一度没(méi)有转(zhuǎn)债价格低于100元(yuán)。如今(jīn)是多(duō)只接连(lián)闪崩(bēng)断崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌破3300点(diǎn)

　　市场近(jìn)期波动(dòng)剧烈

　　上证指数周二(èr)在券商、银行等金融股带动之(zhī)下，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超(chāo)1％，失守3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后，市(shì)场持续走低(dī)。

　　有分析表(biǎo)示，近期市(shì)场波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略(lüè)点评表示(shì)，4月新(xīn)增(zēng)社(shè)融、新增信贷、M2同比均低(dī)于Wind一(yī)致预期(qī)，一季度冲量明显+票据利率下行(xíng)，数据(jù)走弱在方(fāng)向(xiàng)上不超预期，但幅度较预期更(gèng)大(dà)。

　　三点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高总监和经理哪个大，冷热不匀再现，居民中长(zhǎng)贷在(zài)1Q脉冲(chōng)式修复过后(hòu)明显走弱，单月新(xīn)增(zēng)创历史新低，与地(dì)产(chǎn)销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主(zhǔ)因C端新增存款转负；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非金(jīn)融企(qǐ)业盈利(lì)全年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差(chà)及财报数据(jù)反映(yìng)的制造业(yè)库存(cún)及产能周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次(cì)印(yìn)证复(fù)苏成色需巩固，或提升(shēng)政策(cè)加码“恢复和扩(kuò)大需求”的可(kě)能。

　　前(qián)海(hǎi)开源基金近(jìn)日也表示，后(hòu)续来看市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预期，外需仍有韧性。4月出(chū)口(kǒu)同比增长8.5％，好于(yú)市场预期，除基数效应外(wài)，欧美(měi)的韧性与东盟相对强劲的需求均支撑了外(wài)需，内需同样在修复下(xià)市场分(fēn)子端边际向好。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性仍然偏好。国内看，4月政(zhèng)治局(jú)会议仍然强调稳增长，应对(duì)弱复(fù)苏下流动(dòng)性大概率仍(réng)然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市(shì)场均(jūn)是呵(hē)护而非压力(lì)；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场基本已定价美联(lián)储本(běn)轮加息已至顶(dǐng)点，仍然(rán)存在区(qū)域银(yín)行(xíng)风险隐患(huàn)同时通胀仍(réng)在下行下，后续海(hǎi)外流动性难更紧，外资对国内(nèi)市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重板(bǎn)块内部的分(fēn)化，热门板块交(jiāo)易性的波动(dòng)是指数调整主因，但在内需修(xiū)复、外需(xū)韧性，且国内(nèi)政策(cè)呵护(hù)延续(xù)、外资(zī)流出压力不大下市场无大风(fēng)险，震荡(dàng)修(xiū)复(fù)延(yán)续。

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