投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字)公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众(zhòng)多(duō)美股科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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