今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一季报披(pī)露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位(wèi)略(lüè)有提升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等(děng)行业(yè)，腾讯控(kòng)股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基(jī)金基金(jīn)经理表示(shì)，预(yù)计港股市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政(zhèng)策(cè)优化下的(de)消(xiāo)费和地产、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略(lüè)有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金的港股平(píng)均(jūn)仓位为(wèi)62.39％，较去年(nián)底微(wēi)升0.38个(gè)百分(fēn)点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数(shù)字(zì)经济呈现(xiàn)了上(shàng)涨、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资(zī)力度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管理的(de)前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提(tí)升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投瑞(ruì)银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的(de)78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市值统计，截至一季报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易(yì)所、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖(gài)通信服务、油(yóu)气开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份获(huò)不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持(chí)情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十只港(gǎng)股为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方(fāng)航空(kōng)股份、华电国际电力(lì)股(gǔ)份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力(lì)，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机(jī)场、房地(dì)产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金在一(yī)季度对(duì)其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产活动和市场需(xū)求(qiú)继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无(wú)风险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农和通(tōng)胀数据(jù)以(yǐ)及(jí)突发的(de)银行风险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过(guò)于(yú)强硬的紧缩预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风险事件对市场冲击可(kě)控，国(guó)内政(zhèng)策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将加大对政策(cè)优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去(qù)2年的(de)合规整治(zhì)及(jí)业务梳(shū)理后，股价均(jūn)处在(zài)价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有数(shù)据、平(píng)台(tái)和算法的整合(hé)能力(lì)，通过推(tuī)出(chū)人(rén)工智能(néng)相关(guān)模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元年，我(wǒ)们(men)中长期看好港股(gǔ)数字经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华宝港股通(tōng)香港(gǎng)基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来源(yuán)于(yú)中(zhōng)国内地(dì)，中国(guó)内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑下港股(gǔ)公司下半年的市场(chǎng)表现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比(bǐ)仍(réng)有一(yī)定的增长，但(dàn)是(shì)由于(yú)基数效应(yīng)，下半年(nián)港股盈(yíng)利同比增速会较(jiào)上半年有所回(huí)落。对于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一定程度的(de)压制，但(dàn)是当(dāng)行业龙头(tóu)公司受情绪影响出(chū)现(xiàn)超跌雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报(bào)业绩的释放和四(sì)季度集采的预(yù)期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司(sī)可能(néng)会出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但是(shì)通过(guò)自(zì)下而上的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计(jì)港股市场已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即(jí)将进入(rù)企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是(shì)推动(dòng)两地市(shì)场向(xiàng)上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估(gū)值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢(yì)价均在高位的(de)背景下，有望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板(bǎn)块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大(dà)上修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技(jì)术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一轮(lún)的(de)收入扩张机(jī)会，有望(wàng)开启(qǐ)二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济(jì)周期中上(shàng)行(xíng)风险显著大于下(xià)行风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预期在(zài)低位、景气度有拐点或持续(xù)性(xìng)超预期的行(xíng)业(yè)。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利(lì)超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产(chǎn)的机(jī)会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提升(shēng)的高股息资(zī)产的投资(zī)机(jī)会，如通信、石油(yóu)石化等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗