全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济(jì)体都推出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōn形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字g)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的时(shí)间里，美(měi)联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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