公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yà韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股n)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金(j韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股īn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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