美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调(diào)查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖(tuō)欠支(zhī)付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国(guó)主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库(kù)券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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