公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过(guò)去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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