随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集(jí)中于部(bù)分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下(xià)，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢)产、我(wǒ)国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的(de)导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出(chū)行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市(shì)场(chǎng)对纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢前期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局很(hěn)难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的比(bǐ)例(lì)相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱(ruò)的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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