总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市(shì)场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上交所高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗做好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各(gè)方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的配套(tào)策(cè)略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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