看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Eld山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思er Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuá山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思n)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东(dōng)地(dì)区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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