财联(lián)社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据(jù)上海钢联发布数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开(kāi)始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续(xù)两日上涨。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周三表现强势，融捷(jié)股份一度涨(zhǎng)停，雅化(huà)集(jí)团和永兴材料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是(shì)上海(hǎi)车展有望带动(dòng)购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费者感受到汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也提振士气。国(guó)泰君安(ān)表示，此前车(chē)企大(dà)幅降价导致消费(fèi)者对电动车的观望心(xīn)态有望逐(zhú)渐改善，市场开始预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士(shì)提到(dào)，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已(yǐ)经(jīng)逐(zhú)渐稳定，且在(zài)谈(tán)价策略上以企稳为主，不太(tài)可能进(jìn)行降价。但未(wèi)来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定(dìng)，受(shòu)多方因(yīn)素影响。有产业人士分析(xī)称，乐(lè)观来看，国内动力电池(chí)厂(chǎng)商清库存工作或到(dào)5月完结(jié)，届时电池厂商库存水平有(yǒu)望逐(zhú)步恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)，并带(dài)动(dòng)上游材料(liào)采购，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资(zī)讯近(jìn)日调查的情况看(kàn)，一(yī)些电池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业(yè)由(yóu)于前(qián)期(qī)基数较低，环比增幅更是高(gāo)达(dá)50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月(yuè)26日的(de)业(yè)绩说明会上表示(shì)，5月份开始会全面恢复(fù)生(shēng)产，排产(chǎn)相(xiāng)比(bǐ)一(yī)季度会有明显的提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸(suān)锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性(xìng)反弹还是底部(bù)反转，目前仍难以判断。“一方面(miàn)需要(yào)观察下游库存状(zhuàng)况，另(lìng)一方面还需(xū)要看(kàn)终端需(xū)求(qiú)是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主(zhǔ)流锂盐(yán)厂商内部人士此前对财联社记者表示(shì)。该(gāi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，电(diàn)池厂商实际上从去年四季度开(kāi)始便启动大规模去库存举措(cuò)，这一举措在一(yī)季度实(shí)际上已经有所反映。

　　不(bù)过进入4月(yuè)中旬以后，相关电(diàn)池(chí)厂商提(tí)到，目前(qián)库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，此前暂停的(de)产线(xiàn)也(yě)已经逐(zhú)渐(jiàn)复产。特别是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人(rén)士直言(yán)，相关库存基本出清，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据公司(sī)规(guī)划，逐步进行补货。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德(dé)时代的库(kù)存已经退回到2022年第一季度的水平。材料(liào)价格和(hé)库存(cún)水平，两项关键的指标也构成(chéng)锂电(diàn)产业(yè)走向的(de)关键，随价格企稳(wěn)以(yǐ)及库(kù)存水(shuǐ)平恢复健(jiàn)康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐(yán)价格走(zǒu)向 最乐观者预(yù)判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟2023年度大(dà)会(huì)上，中国汽车工(gōng)业(yè)协会常务副(fù)会长付(fù)炳锋指出，国内动力电池行业(yè)仍然存在一些问题，包(bāo)括电(diàn)池产业链分工(gōng)，价值链分配(pèi)问题(tí)。“原材料短(duǎn)期大幅下(xià)降也不是(shì)正常(cháng)的(de)现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行(xíng)业要以之前大(dà)幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这些业内人士和分析师近期对(duì)锂盐价(jià)格未来走势进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验(yàn)证锂电产业拐点或已经到来。分析人士(shì)指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入(rù)调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游(yóu)扩(kuò)产(chǎn)迅速从而在需求表现上提(tí)前(qián)透支(zhī)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)的未来增长空间。进(jìn)而(ér)导(dǎo)致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入(rù)清库存(cún)阶段(duàn)。从(cóng)上游材料(liào)价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂价(jià)格率先实(shí)现反弹。更值得注意的是(shì)，在锂电产业(yè)链，包括(kuò)六氟磷酸(suān)锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列材料(liào)价格也出现企稳甚至(zhì)反弹的局(jú)面(miàn)。

　　作为(wèi)锂电产(chǎn)业(yè)拐点的另一关键(jiàn)指标(biāo)，中(zhōng)游(yóu)电池厂商(shāng)的(de)库存(cún)也(yě)已(yǐ)经逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目(mù)前中游电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水位回退，此前(qián)部分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启(qǐ)生产。在(zài)采购(gòu)方面，电(diàn)池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需(xū)求回暖。从终端(duān)新能源汽车市场(chǎng)表现上看(kàn)，年(nián)初的市场(chǎng)恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一(yī)季(jì)度新能源汽车销(xiāo)量(liàng)数据(jù)来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回(huí)暖速度超过往年。随(suí)着二三季(jì)度(dù)到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销(xiāo)售旺季，也将进一(yī)步带动锂(lǐ)电产业(yè)中上游的订单需求。加(jiā)上5月份临(lín)近(jìn)，企业重(zhòng)新开启(qǐ)月(yuè)度(dù)采购(gòu)谈判，行业(yè)有望迎来需求订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回涨(zhǎng)的(de)空间(jiān)，但幅度不可能(néng)太大，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对(duì)于碳(tàn)酸锂真实的供(gōng)给情况更加清晰，市场预(yù)期回调下，电池厂(chǎng)商在(zài)价(jià)格谈判上会(huì)更加谨慎。同时(shí)电池(chí)厂商一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持续推进(jìn)电(diàn)池回收布局，来(lái)自终端材料(liào)回收的产能(néng)也在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国(guó)内回收(shōu)的(de)废旧电池的(de)总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上(shàng)游，电池厂商都已完善在(zài)锂矿(kuàng)端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春(chūn)锂矿项目，亿纬(wě寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思i)锂能(néng)的(de)盐湖提锂项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，将进一(yī)步释(shì)放(fàng)碳(tàn)酸锂供给。经历(lì)过(guò)复杂的产业调整(zhěng)过程(chéng)之后，整个(gè)锂(lǐ)电产(chǎn)业的(de)运(yùn)作模式正从“大开大(dà)合”的(de)波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再(zài)到下游车企，产业链各个环节的价格以(yǐ)及供需变化(huà)也将变得更(gèng)加平(píng)衡且具有(yǒu)可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前上游库(kù)存水平依旧(jiù)处于(yú)高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并不足(zú)以(yǐ)带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一个(gè)下(xià)游获利、上(shàng)游(yóu)承压的简(jiǎn)单故寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思事

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池(chí)材(cái)料(liào)的价格下跌(diē)过(guò)快，但这并不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业(yè)。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相(xiāng)比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度(dù)的2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市场行情(qíng)策动，上游锂(lǐ)矿企业(yè)不断(duàn)压低(dī)碳酸锂出(chū)货价格(gé)，部分(fēn)锂矿企业已经出现主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电机4月(yuè)24日公告，一季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润(rùn)5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比(bǐ)下降(jiàng)86％，第(dì)二日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业(yè)和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有(yǒu)机会在价格下降周期中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下降中发生(shēng)过的事(shì)。而同环节(jié)的大量中(zhōng)小企业，尤其是(shì)最近两年(nián)追(zhuī)高(gāo)入局(jú)的新公(gōng)司，则面临停(tíng)产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表示，这一(yī)轮价格下(xià)降(jiàng)长期利好中国最大的两个(gè)锂盐(yán)供应商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年(nián)的净(jìng)利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大(dà)的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的(de)血(xuè)，使他们更能(néng)承受(shòu)价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业(yè)里最(zuì)优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂业等(děng)公司入股的海外锂(lǐ)矿资源(yuán)开采成本普(pǔ)遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平(píng)。

寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思　　但这并不意味着，这(zhè)两(liǎng)家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易(yì)中，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销(xiāo)权或开采权，交易价格也需(xū)要通过长协确定，按市(shì)价定期调整。但(dàn)能获得(dé)上游更低成(chéng)本(běn)的资源，让这两家大企业更能(néng)容忍低价，并能在上游因降价减产时保持(chí)产能(néng)供应(yīng)。

　　锂价超预期下跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能源车市场(chǎng)。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一个下游获利，上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论上会受益(yì)，但(dàn)锂价的超(chāo)预期(qī)下跌，使(shǐ)宁德时代今(jīn)年(nián)2月提出的(de) “锂矿(kuàng)返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它(tā)本想用20万(wàn)元/吨(dūn)的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格绑定一些(xiē)车企的(de)三(sān)年长单。另一(yī)层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投(tóu)产(chǎn)的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

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