金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货多(duō)数下(xià)跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆(dòu)二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发(fā)布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面(miàn)，此(cǐ)前加息结束乃至降息已(yǐ)然(rán)成为一种(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗zhǒng)共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站(zhàn)台的(de)情况下，预计(jì)从加息结(jié)束到降息周期(qī)开启，仍有近一个(gè)季(jì)度的(de)时间(jiān)，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期超涨的(de)幅度(dù)。另一方面，上周初(chū)请失业金(jīn)人(rén)数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力(lì)市场正在降温。同(tóng)时国(guó)内社融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关(guān)注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属(shǔ)走势拖累 白(bái)银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预期角(jiǎo)度出发(fā)，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连续(当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗xù)上涨后会面临调(diào)整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)将会继续影响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险依然(rán)利好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下(xià)行(xíng)，拖累工(gōng)业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综合(hé)影响下，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关(guān)键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情仍未走完，建议继(jì)续等(děng)白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机(jī)引发避险需求(qiú)，美联储政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属(shǔ)持续走强(qiáng)，当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗当前继续关(guān)注(zhù)调整行(xíng)情；后(hòu)续政(zhèng)策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险与债务上限风险、央行购金(jīn)持(chí)续等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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