全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　500万越南盾是多少人民币，1人民币=ng>桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部(bù)分西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际(jì)收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再做(zuò)出(chū)决策。

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