金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通(tōn春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句g)下(xià)的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部(bù)境外(wài)投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过北(běi)向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的(de)协同发展，构(gòu)建高水平(píng)金融(róng)开放格局，2022年7月4日(rì)，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称人民(mín)银行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公(gōng)告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期(qī)先行开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设(shè)施(shī)互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。自联合公(gōng)告(gào)发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交易及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为(wèi)符合(hé)人民(mín)银行要(yào)求并(bìng)完成(chéng)内地(dì)银(yín)行(xíng)间债券市场准入备案的(de)境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限的境外投资者(zhě)需(xū)同(tóng)时申请(qǐng)成为场外(wài)结算(suàn)公司(sī)的(de)清算(suàn)会员或春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句海清算所(suǒ)和场外结算公司建立(lì)中央对手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本(běn)金(jīn)净(jìng)额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对(duì)双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸(cùn)对应(yīng)的(de)“互(hù)换通”资(zī)源池风险敞口设(shè)定上限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的(de)跨境监管合作(zuò)原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的监(jiān)管合作(zuò)安排和联(lián)络(luò)协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的(de)正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定及业(yè)务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资(zī)者合法(fǎ)权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参(cān)与“北向互换通”的投资者可联系(xì)外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参与做准备。

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