全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别(bi写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语é)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一(yī)季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语，美国(guó)第一(yī)共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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