本(běn)周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走(zǒu)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度(dù)房屋新(xīn)开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平(píng)，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低(dī)库(kù)存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前(qián)整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回(huí)调(diào)压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求(qiú)或有(y夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ǒu)增(zēng)加(jiā)。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承(chéng)压。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期(qī)看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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