美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险货币(bì)也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的(de)债(zhài)务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一(yī)年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实(shí)际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小(x牛鬼蛇神是什么生肖lor: #ff0000; line-height: 24px;'>牛鬼蛇神是什么生肖iǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国(guó)债务违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实(shí)看(kàn)到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备(bèi)货(huò)币的地位(wèi)牛鬼蛇神是什么生肖将面临(lín)风险。

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