近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料(liào)显示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一(yī)致(zhì)的。C夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不(bù)能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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