燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构(gòu)、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数(shù)字增长的背后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售土地等降低经营成(chéng)本、改善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞(fēi)告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是(shì)为了提高运行效率，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落(luò)后产(chǎn)能，而新增产能(néng)是(shì)为了利用自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行(xíng)业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤一个男的长期不碰他老婆是什么原因酒由增量市场转为存(cún)量(liàng)市(shì)场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司的产品销量(liàng)增(zēng)长幅度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合建设，并推出(chū)多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出首款超(chāo)高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤(pí)酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品与特色产品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名为“一世(shì)传奇”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤(pí)酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元，而(ér)此(cǐ)前华润雪(xuě)花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占全(quán)年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的(de)36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核(hé)心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原材料(liào)及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注(zhù)资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的(de)目(mù)的是希望借(jiè)助白酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地(dì)，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速(sù)放(fàng)缓，但(dàn)净利润大多实(shí)现了可观(guān)的(一个男的长期不碰他老婆是什么原因de)增长(zhǎng)，除了高端化(huà)战略带来的拉动(dòng)效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露(lù)，截(jié)至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动(dòng)优化产能布(bù)局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)于2022年一次性(xìng)确认员(yuán)工补偿(cháng)及安置费用和(hé)关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已经(jīng)成为国内(nèi)啤(pí)酒企业(yè)优(yōu)化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者(zhě)交流会(huì)上就透露(lù)，已(yǐ)着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压(yā)缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出(chū)现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在(zài)延(yán)续(xù)，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会(huì)同(tóng)意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司(sī)收(shōu)到上述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元的收(shōu)益(yì)，较(jiào)上一年(nián)增加(jiā)4.86亿(yì)元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主要系公(gōng)司(sī)取得处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月(y一个男的长期不碰他老婆是什么原因uè)22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨(zī)询(xún)有限公(gōng)司、华润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国(guó)）投(tóu)资有限公司及(jí)本公司间接(jiē)全(quán)资附属公司华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的(de)地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成的利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项目(mù)、喜(xǐ)力厦门40万千升(shēng)/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个(gè)项目正式(shì)投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度报告中披露了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造工程。

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